皮海洲 | 立方全球谈专栏作家

继2024年度有3720家上市公司现款分成，分成金额达到2.4万亿元，创出历史新高之后，本年中报又有超400家公司流露中期分成预案，累计拟分成总和达1800亿元。而前年中报亦有超400家公司进行现款分成，这意味着中报分成成为不少上市公司的一种常态，同期也意味着一年屡次分成正趋常态化，不少上市公司同期在年终与年中王人进行现款分成。

现款分成是上市公司讲演投资者的最平直、最灵验的旅途之一，为此，管制层积极饱读吹上市公司现款分成。2024年4月出台的“新国九条”还至极强调要强化上市公司现款分成监管，股东一年屡次分成、预分成、春节前分成。恰是在管制层的积极想法下，越来越多的上市公司加入到一年屡次分成的军队行列，一年屡次分成因此走向常态化，有的上市公司甚而还推出了“三季度分成”。

一年屡次分成不错让投资者更实时地共享到上市公司的野心恶果，如斯一来，投资者要取得上市公司的分树立无须抓股一年的时期，因为有了年均分成，投资者只消抓股半年就富余了。此举故意于增多股票对投资者尤其是机构投资者的蛊惑力，也故意于上市公司股价的逍遥运转。

不外，一年屡次分成的常态化也在倒逼红利税问题的尽快责罚。毕竟红利税问题是现款分成需要直面的现实问题。阐发现行法例，红利税的征收是与抓股时期挂钩的，阐发抓股时期的黑白进行分歧化征收。个东说念主投资者抓股期限在1个月以内（含1个月）的，按20%的税率征收股息红利税；抓股期限在1个月以上至1年（含1年）的，按10%的税率征收股息红利税；抓股期限很是1年的，免征股息红利税。

在股票商场里，个东说念主投资者在股票商场成绩并拒绝易，上市公司的分成也弥补不了投资者的耗损。而且红利税的征收也进一步减轻了股票的投资价值，况兼在当今的分成除息机制下，上市公司分成越多，个东说念主投资者交纳的红利税就越多，这也意味着投资者的静态耗损也就越多，这其实亦然对价值投资的一种诬陷。

一年屡次分成意味着上市公司现款分成之间的间隔期不再是12个月，而是裁减到了12个月之内，甚而唯有6个月的时期。这就意味着个东说念主投资者要是是年头买进股票的话，那么中报分成时，必须要交纳10%的红利税。要是不进行中报分成，而是将红利累计到年终一并分成，那么投资者的抓股时期因为满12个月，因而是不错无须交纳红利税的。这就意味着中报分成，形成了投资者必须交纳红利税，也即导致了投资者的多缴税，这显明有违管制层想法一年屡次分成的本意，不利于增多投资者的取得感。

管制层想法一年屡次分成是但愿给投资者以更好的投资讲演，而且越来越多的上市公司反映管制层的号令，积极进行一年屡次分成。一年屡次分成也因此呈现为一种常态化。如斯一来，一年屡次分成带来个东说念主投资者多缴税的问题必须得到喜欢，并尽快加以责罚。

那么，怎么责罚一年屡次分成带来投资者多缴税的问题呢？笔者认为有两个主义可供参考。一是平直取消红利税，这个主义不错从根底上责罚红利税征收带来的诸多分歧理问题；二是校正红利税各别化征收主义，将免征红利税的抓股期限由12个月裁减到6个月，这么上市公司进行中报分树立不会带来投资者多缴税模式的出现了，一年屡次分成将会因此愈加长远东说念主心。

责编:史健 | 审核:李震 | 监审:古筝

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